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摘要

日前,有接近台积电的供应链人士向一本区块链爆料称,比特大陆近期再下新订单,总量相当于60万台矿机。 爆料人称,这些矿机部分是最新的7nm型号,单台算力为50TH/s上下,也有部分16nm型号机器 ...

日前,有接近台积电的供应链人士向一本区块链爆料称,比特大陆近期再下新订单,总量相当于60万台矿机。


爆料人称,这些矿机部分是最新的7nm型号,单台算力为50TH/s上下,也有部分16nm型号机器。以此计算,半年后,比特币全网算力或将暴涨50%左右。在比特大陆之外,神马、芯动等矿机新势力,已开始逐渐崛起。而这一次,矿机市场或将再次迎来新变局。
60万台新矿机,或将为比特大陆带来近12亿美元利润,以此计算,其估值有望达到120亿美元水平。


混战、转型、上市……矿机市场的再一次爆发,将把矿机企业们的未来,带向何方?





01 产量曝光

台媒《经济日报》7月末曾报道,比特大陆向台积电追加一批新订单。
媒体称,台积电方面对此倍加重视,甚至有台积电高管亲赴日本,为该笔订单采购关键设备。


但是,具体的订单数并未流出。


近日,有接近台积电的供应链人士对一本区块链爆料称,这批订单是7nm与16nm晶圆订单,总量大概5万片,今年下半年会陆续出货。


据悉,为了尽快拿货,比特大陆宁愿“先款后货”,以现金付款。


这个数字,意味着比特大陆将生产多少台新矿机?


按照晶圆的切割数量,如果这5万片晶圆订单顺利交付,比特大陆今年下半年有望出厂约60万台矿机。


多位矿工透露,比特大陆7nm型号矿机在市面上的期货价格是2.06万元一台,而现货价格是3万元。


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华强北矿机经销商陈磊表示,若比特币币价长期维持在1万美元上方,S17系列矿机的官网期货价有望达到2.5万元。


若比特币进一步上涨,矿机价格也会进一步水涨船高。


直至今日,比特币矿机仍是绝大多数矿机厂商的主要营收来源。比特大陆2018年提交的招股书显示,2018年前6个月,该公司有94.3%的营收都来自矿机销售。


以此计算,比特大陆未来半年的营收,也有望达到120-150亿元人民币左右。而比特大陆此前曝光的招股书显示,该公司的净利润率一直在30%上下浮动。


外界传闻称,比特大陆正在秘密谋划赴美上市。若按上述指标计算,比特大陆的全年净利润有望达到12亿美元左右。


比特大陆此前披露的招股书文件显示,其于2018年年中完成的B+轮融资,估值为142亿美元。而在2017年7月至2018年6月,比特大陆的净利润为13.6亿美元。以此计算,比特大陆的PE值在10倍左右。


在科技企业中,10倍的PE值仍是一个较为保守的数字。据熟悉比特大陆的投资人透露,按此计算,若比特大陆赴美上市成功,其市值有望达到120亿美元级别。


在中国科技企业中,这一市值与爱奇艺不相上下,或相当于两个B站。





02 产能难题

如今,比特大陆的60万台7nm矿机,正开始逐渐流入市场。
这些矿机的陆续投产,会再一次将比特币全网算力推向新的巅峰。


8月18日,比特币挖矿难度再次提升1.98%,达到10.18T,进入“10T新时代”。而全网算力也达到了史无前例的72.79EH/s。


“未来,比特币挖矿难度肯定还会进一步飞涨。”矿工陈汉平表示。在矿圈,这一点已经成为所有矿工的共识。


若按照每台50TH/s算力计算,仅比特大陆的60万台矿机,就可以提供30E的算力。


如果按照比特大陆招股书中70%的市场份额计算,半年后,比特币全网算力还将会继续增长42.8EH/s至111.6EH/s。全网难度也将增长至16.16EH/s,较当前提升58.8%。这意味着,同样一台矿机,在6个月后的每日产出,只相当于现在的62%。


不过,考虑到比特大陆的60万台矿机中,也包括一定比例的16nm矿机,估计比特币全网算力提升约在50%左右。


显然,矿工们已经做好了心理准备。


“市场上的矿机早已供不应求。而最受欢迎的,还是蚂蚁S17 Pro、神马M20S等大算力机器。”陈磊透露,“相比S9系列,新矿机算力大,更保值,生命周期也更长。现在,期货矿机已经排到了年底交货。”


然而,值得注意的是,在去年年末至今的8个月时间,比特币全网算力仅上涨了36EH/s。而这其中,还有许多增长的算力来自于老矿机的重新开机,而非新矿机的涌入。


“即便是在此前的熊市,7nm矿机依然供货紧张。”在陈磊看来,此前7nm矿机之所以稀少,是因为矿机厂商遭遇了产能危机。


“今年上半年,可能由于币价原因,数字货币芯片企业订单普遍收缩。”台积电供应链人士称,“除此之外,台积电自身的7nm产线也面临着巨大的挑战。”


公开资料显示,在手机行业,三大旗舰级芯片——苹果A12、华为麒麟980与高通骁龙855,均采用了台积电的7nm工艺,台积电留给矿机企业的产能,并不算多。


芯片产能,已经成为了困扰整个矿机行业发展的一大难题。



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在矿圈,比特大陆与嘉楠耘智一直选择台积电作为供应商。在7nm时代,台积电领先一步,这两家矿机厂商也因此率先实现了7nm矿机的量产。


此外,三星近两年也杀入了数字货币挖矿市场。矿机圈的新起之秀神马与芯动,都选择了三星作为新产品的供应商。


以神马的M20系列矿机为例,它采用的即是三星的8nm芯片,并将功耗比控制在了相对较低的水平——48W/T。


不过,在产能问题上,三星正面临着空前的危机。


今年7月,日韩贸易战开打,日本宣布对韩半导体产业实行原材料禁运。半导体芯片生产中的重要原材料光刻胶,就在禁运名单之中。


有消息称,韩国半导体行业的光刻胶储备,已不足两周。


日韩贸易战等不确定性因素,或将成为制约神马等矿机企业产能扩张的一大变数。而临时切换供应商,也不现实。


“以神马M20系列矿机为例,它采用的是8nm工艺,而台积电则没有8nm产线。”芯片从业者张文指出,“如果神马转投台积电,只能将芯片设计推翻重做。双方也将持续磨合。”


据接近台积电供应链人士称,神马日前已向台积电表达了转投意愿,但遭到拒绝。


如今来看,押注台积电,也许成为了比特大陆最侥幸的一次选择。


03 未来

一年前,数字货币行业陷入低谷。此后,中国矿机企业嘉楠耘智、比特大陆的赴港IPO计划,也相继搁浅。


进入2019年,币市回暖,挖矿行业再度崛起。然而,如今的矿机市场,也呈现出了新的市场格局。


比特大陆仍然占据着整个市场的大部分份额,而两家后起之秀神马与芯动,则开始逐渐崛起。


此前在接受芯片行业媒体芯智讯采访时,神马矿机创始人杨作兴表示,神马在2017年卖出了5亿元的矿机,净利润达到了7000万。


两年后,三点钟社群创始人玉红在朋友圈透露:“杨博士一周收7亿现金,矿工们排着队送钱。”


“神马与芯动崛起,最初是因为挖矿行业火爆,蚂蚁S9供不应求。”矿工吴迪对一本区块链表示,“而在此后,蚂蚁S9积压了大量库存,导致比特大陆无法全力投产新矿机。”


比特大陆此前发布的招股书显示,截至2018年6月末,公司待售矿机存货价值为5.6亿美元,相当于2018年上半年销售额的20%。而起步较晚的神马与芯动,反而没有这些烦恼。


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“比特币价格接近3000美元时,蚂蚁S9作为上一代矿机,已经濒临关机价。而神马的M10S、芯动的T3,日收益则都在40元左右,抢下了比特大陆的许多份额。”吴迪说。


自此之后,矿机市场再度迎来了新变化。


“从我个人的销售数据上看,比特大陆仍占据整个矿机行业的大半市场。”陈磊指出,“在它之后,神马、芯动、阿瓦隆、翼比特加在一起,大概占四成市场。其中,神马的比重仅次于蚂蚁,而原本排老二的阿瓦隆则开始掉队。”


在二手矿机圈,蚂蚁矿机依旧是矿工首选。


在极大的矿机储量之外,蚂蚁矿机的另一个优势,是维修方便。“芯动的机器只能返厂处理。神马则和一些矿业公司有合作,在全国有多个维修点。”陈汉平表示,“而蚂蚁的机器,随便一家第三方维修公司都可以修。早修好一天,矿工就能多赚一天钱。”


如今,伴随着币市的再一次火爆,矿机圈的竞争也愈演愈烈。


相比在媒体多有曝光的比特大陆、神马,总部位于武汉的芯动显得颇为神秘。张文透露,芯动是一家已有十余年历史的老牌芯片企业,在进入矿机行业前,就已经在接口IP、ASIC定制行业小有名气。


“比特大陆的詹克团、神马的杨作兴、芯动的敖海,都是在芯片行业摸爬滚打近20年的行业老兵。”张文称,“现在,矿机行业带来的不菲收入,让他们相继选择杀入其中。”


显然,这些芯片老兵也不会止步于此。


如今,比特大陆的AI芯片已经发展到了第3代,其最新的BM1684芯片较上一代实现了3倍的性能提升,而其解决方案也获得了福州、北京海淀等地政府部门的认可。


在面对外界采访时,杨作兴也曾表示,未来将转战AI芯片、GPU等领域。


“从历史发展来看,中国芯片行业起步晚,长期落后于美国。但在矿机芯片行业,中国不仅坐拥全球最大的矿机市场,又拥有台积电这样顶尖的晶圆厂。中国矿机企业因此领先全球,并不让人意外。”张文表示。


在他看来,矿机芯片带来的庞大现金流,为以往缺乏造血能力的中国芯片产业带来了新的机会。而在这些资金的带动下,中国芯片产业也许能走得更远。


矿机“一机难求”、全网算力暴涨……在下半年,矿工们将面临空前挑战。而矿机企业也同样如此。资金流、产能、库存,每一样都对它们的运营能力形成考验。
一轮新的洗牌,也许才刚刚开始。


*文中部分受访者为化名。





文:棘轮 比萨


来源:一本区块链
原文:巴比特

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发表于 2019-9-24 15:14:48 | 显示全部楼层
沙发
cool
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发表于 2019-9-24 17:59:59 | 显示全部楼层
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